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POY同比涨跌为何独占鳌头?谁又将是受益者?

本轮行情启动以来,POY产品依然充当着“龙头大哥”的角西安青少年癫痫的病因以及治疗方法色,不但产品价格上涨幅度大,甚至与FDY价格形成了倒挂,而且产品利润也是最好的,成为涤纶长丝三大品种中的“冠军”,给相关聚酯化纤企业带去了丰厚的利润,可谓“现金奶牛”。

POY同比涨跌为何独占鳌头?谁又将是受益者?

POY价格为何能够上涨?

长丝的最核心逻辑在于历经上一轮周期后行业竞争格局大幅改善,尤其是体量最大的POY品种,CR3占比接近70%,已武汉中医癫痫医院?经形成了较为清晰的寡头垄断格局,因此对上下游的议价能力会显著增强。近期PTA暴涨后,下游聚酯产品的盈利分化也验证了我们这一观点:8月以来聚酯瓶片、涤纶短纤价差都急剧收窄,逼近盈亏平衡线;但长丝价格传导仍然顺畅,价差变化并不大。展望未来,资金壁垒、能效壁垒和设备瓶颈大幅提升了扩产门槛,长丝新增供给将集中于龙头企业,行业集中度有望进一步提升,盈利中枢也将较为稳定。短期看,需求端无论是织机开工北京哪里可以治癫痫病率还是坯布库存都较为良性,当前长丝库存又处于历史低位,POY甚至已经断货。在下游买涨不买跌的情绪发酵下,不排除未来积极抢货推动景气进一步上行的可能性。

POY同比涨跌为何独占鳌头?谁又将是受益者?

理性分析,回归话题,从上我们可以看出POY价格上涨主要是因为行情+外围因素影响:1.国内涤纶长丝价格经历5年的低迷,很多小产能亏损推出;2.环保的压力;3.新增产能有限;4.下游需求稳步增长,每年消费类以10%左右增速。

POY大涨谁将会是受益者?

POY同比涨跌为何独占鳌头?谁又将是受益者?

近期上市公司年中报扎堆公布,从上表我们可以初步看出最受益的是谁,在小编看来,全产业链布局的桐昆股份和恒逸石化应该最为受益;而其他炼化企业荣盛石化和恒力股份,虽然弹性略小,但也会受益;领先的长丝龙头新凤鸣就更不用说了!

那么产品涨价究竟能够给以上企业贡献多少利润呢?欢迎留言探讨!

延伸阅读:

桐昆股份是国内规模领先的PTA-涤纶长丝产业链龙头。公司目前PTA产能370万吨,涤纶长丝产能540万吨,年底预计将达到570万吨,19年随着恒优POY项目投产,产能有望达到660万吨,将充分享受PTA-涤纶长丝全产业链景气上行带来的丰厚盈利。陕西癫痫病的病因公司参股浙石化20%股权,一期产能2000万吨炼油和400万吨PX,年底投产后也有望增厚公司业绩。

恒逸石化是国内PTA-涤纶和己内酰胺-锦纶双产业链龙头。公司目前PTA权益产能612万吨,聚酯参控股产能390万吨,本次收购及配套融资扩建完成后,20年聚酯参控股产能有望达到800万吨。目前己内酰胺产能30万吨,年底将扩建至40万吨。19年文莱炼化项目投产后,除油品外还将带来150万吨PX和48万吨纯苯,实现上游原料自给,进一步强化已有全产业链配套优势。

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